双良节能7月1日公告，其全资子公司双良硅资料（包头）有限公司近期与通威股份有限公司旗下四家子公司，签订了《多晶硅供销结构协议》，合同约好2022年至2026年买方向卖方收购多晶硅料约22.25万吨，估计收购金额约为560亿。此次收购合同意味着什么？见智研讨（大众号：见智研讨Pro）剖析如下：<\/p>
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确定硅料保供给，40GW产能有望落地<\/p>
双良节能成立于1985年，做溴冷机事务发家，随后主营事务打量至换热器与空冷器等节水事务。2015年跨越式进入光伏职业，先是进军光伏设备范畴，做多晶硅复原炉，2021年光伏需求迸发，双良节能再次将事务跃迁至单晶硅片和组件，现在已完成光伏安置链自上而下布局。<\/p>
公司2021年开端切入大尺度单晶硅片事务，并方案在2022光明磊落到达40GW产能。7月1日上午，双良节能官微音讯称，双良节能40GW单晶硅项目一期20GW产能全面达产，现在单晶三厂正在建设中，估计10月底可完成40GW产能悉数开释。一起，本年5月，组件和新资料项目在包头破土动工，估计年内将投产。7月1日晚，公司官宣向通威斥资560亿收购硅料，首要意图是保证未来4年原资料供给的稳定性，从而保证硅片产能和出售方案落地。<\/strong><\/p>
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除了本次与通威签的大单外，双良也与新特、亚硅、中能等企业签有长单协议，现在已确定近40吨硅料长单，保证未来5年硅片的供给才能。<\/strong><\/p>
（见智研讨制图）<\/p>
硅片事务有望奉献盈余增量<\/p>
现在双良节能的事务中溴冷机占比31.19%，空冷器产品占比24.9%，换热器产品占比10.71%。单晶硅及其制品占比6.14%。多晶硅复原炉占比25.55%。全体看传统事务占比仍较大。2021年公司传统节能节水事务毛利率在24%，多晶硅复原炉事务营收9.79亿，同比增加454%，毛利率在38.53%。<\/strong><\/p>
见智研讨（大众号：见智研讨Pro）以为，公司是多晶硅复原炉龙头，上一年硅料需求旺盛继续扩张，带动了复原炉的需求，成绩获益于此。切入硅片和组件后，有望对复原炉盈余才能进行接力，成为新的成绩增加极。<\/strong><\/p>
见智研讨（大众号：见智研讨Pro）以为，本年硅片赛道竞赛格式仍优异，尽管近两年新老企业扩产规划大，产能过剩预期已明牌。但有用产能仍受制于硅料限制，且硅料现在供给仍偏紧，硅片事务盈余才能仍占优。此外，硅片职业的竞赛更趋于结构性时机，大尺度、N型硅片、薄片化将更获益。全体看，双良节能短期有望在硅片事务完成第二增加极，中长时间组件事务有望接力，此次大规划收购多晶硅，再次保证了硅片供给的落地性。<\/strong><\/p>
直播预告<\/p>
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《首席连线》2022中期拴住展望 风景储专场——方针大幅加码风景职业，年度哪些细分最获益？<\/strong><\/p>
直播亮点：<\/strong><\/p>
1、连涨4个月的硅料价格见顶了么？<\/p>
2、530新能源方针哪些细分范畴最获益？<\/p>
3、光伏装机需求怎么？海外拴住会奉献多少增量？<\/p>
4、海优势电发展怎么？各省推进到哪个阶段？<\/p>
特邀嘉宾：招商证券电气设备新能源职业首席剖析师【游家训】<\/strong><\/p>
浙江大学硕士，曾上任于国家电网公司。2015年参加招商证券，长时间研讨电力设备与新能源安置。<\/p>
